■手續(xù)費調(diào)降，收取每筆1元的申報費，市場整體交易成本不增
■套利、投機單合約每日報撤單超400次、自成交超5次為“異常”
上周五，中金所公布了一系列措施，旨在抑制過度投機交易，加大異常交易行為監(jiān)管力度。
一是在不增加市場整體交易成本的前提下，進一步調(diào)整和優(yōu)化市場收費結(jié)構(gòu)。自2015年8月3日起，將股指期貨手續(xù)費調(diào)整為包括交易手續(xù)費和申報費兩部分，其中，將滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)降為成交金額的萬分之零點二三；根據(jù)客戶滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨各合約的申報數(shù)量收取申報費，每筆申報費1元。會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶申報量向客戶收取。申報是指買入、賣出及撤銷委托。
二是嚴(yán)格市場異常交易行為認(rèn)定和加強市場監(jiān)管。自2015年8月3日起，對從事股指期貨套利、投機交易的客戶，單個合約每日報撤單行為超過400次、每日自成交行為超過5次的，認(rèn)定為“異常交易行為”。中金所還將進一步加強異常交易行為監(jiān)管，采取電話提醒、發(fā)送監(jiān)查問詢函、警示函、現(xiàn)場調(diào)查、限制開倉等監(jiān)管措施，防范過度投機的非理性交易，加大對包括利用實際控制關(guān)系賬戶規(guī)避監(jiān)管等各類違規(guī)行為的查處力度。
為維護市場穩(wěn)定，提振市場信心，近日交易所及監(jiān)管層動作不斷。
近日，上證所和深證所對總共24個交易賬戶采取限制交易措施。根據(jù)上證所7月31日發(fā)布的市場監(jiān)察相關(guān)紀(jì)律處分公告，限制10個機構(gòu)賬戶自7月31日至10月30日不得買賣在該所掛牌交易的所有證券。這10個限制證券賬戶當(dāng)事人涉及中融國際信托有限公司、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司、盈峰資本管理有限公司、深圳市盈峰量化投資管理合伙企業(yè)、上海新方程股權(quán)投資管理有限公司、深圳市融通資本財富管理有限公司及富安達基金管理有限公司等。
深證所公告稱，對存在重大異常交易行為的證券賬戶采取限制交易措施，包括中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司-安進13期壹心1號證券投資集合資金信托計劃等14個證券賬戶，自2015年7月31日至2015年10月30日不得買賣在深市上市交易的所有股票。
“幾個交易所采取調(diào)整收費及限制交易的措施，主要針對的是程序化高頻交易。”一位不愿具名的投資界人士認(rèn)為，股指期貨的申報費為新增項目，撤單也要收取費用，意在提醒從事高頻交易者謹(jǐn)慎掛單。另有市場人士擔(dān)心，中金所的新規(guī)會抑制股指期貨成交量，對沖交易會受到流動性減少的制約。
上周五，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在新聞發(fā)布會上表示，程序化交易具有頻繁申報等特征，產(chǎn)生助漲助跌作用，特別是在近期股市大幅波動期間，對市場的影響更為明顯。為此，證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)、滬深交易所正在對部分具有程序化交易特征的機構(gòu)和個人進行核查，了解其賬戶實名制情況、資金來源和交易策略，分析其對市場波動的影響，并將根據(jù)核查情況有針對性地完善規(guī)則，加強監(jiān)管。
東灣資本相關(guān)負(fù)責(zé)人胡曉輝對期貨日報記者表示，程序化交易具有成交高效精準(zhǔn)，抓偏差能力強等特性，對“國家隊”的“挺市”操作造成了傷害，因此相關(guān)措施具有一定合理性。
胡曉輝解釋，平時程序化交易和其他交易方式差不多，有的盈利，有的虧損，市場處于均衡狀態(tài)，程序化交易沒有額外利益。但近期“挺市”資金進入，在指數(shù)出現(xiàn)偏差時，正好落入程序化交易的“虎口”。
江明德認(rèn)為，在特定市場條件下，監(jiān)管措施的出臺總是從市場整體角度去考慮的，而市場參與方由于各自地位的不同，對這些措施會有不同的感受，并因此形成各種解讀，這是可以理解的。
此外，上周五中金所還發(fā)布了修訂后的《中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約交易細(xì)則》、《中國金融期貨交易所上證50股指期貨合約交易細(xì)則》和《中國金融期貨交易所中證500股指期貨合約交易細(xì)則》，自2015年8月3日起實施。其中，滬深300股指期貨進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額由5000手降為1200手，回到了今年4月10日之前的額度。
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